中金：本周海外主動資金繼續流出A股和港股 被動資金轉為流出

　　來源：智通財經網

　　中金發布研究報告稱，截至本周三（5月23日-5月29日），A股主動外資流出4，367萬美元（vs．上周流出241萬美元），被動資金加速流出4.2億美元，整體流出4.6億美元（vs．上周流入3.7億美元）；該行此前提示風險偏好驅動的反彈已經較為充分，分歧和獲利回吐也不意外。本周恒生指數再度下挫2.8%，與之相對，該行觀察到本周港股外資整體轉為流出4.5億美元（vs．上周港股外資整體流入5.4億美元），其中被動外資由上周流入6.1億美元轉為流出4.1億美元。

　　中金主要觀點如下：

　　中國市場

　　海外資金：港股被動外資轉為流出，主動外資流出收窄。截至本周三（5月23日-5月29日），A股主動外資流出4，367萬美元（vs．上周流出241萬美元），被動資金加速流出4.2億美元，整體流出4.6億美元（vs．上周流入3.7億美元）；與此同時，港股和ADR海外資金轉為流出4.5億美元（vs．上周凈流入5.4億美元），其中主動資金延續流出0.4億美元（vs．上周流出0.7億美元），被動資金流出4.1億美元。

　　互聯互通資金：南向流入加速，北向轉為流出。北向轉為流出，食品飲料與銀行下跌居多。本周（5月27日-5月31日）北向資金合計凈流出56.6億人民幣，日均流出11.3億元（vs.5月20日-5月24日當周日均流入1.7億元）。分行業看，能源/原材料、科技硬件等板塊持股市值上漲較多，而食品飲料與銀行等板塊持股市值下跌。個股方面，本周北向資金對長江電力、工業富聯以及瀾起科技等標的增持較多，減持貴州茅臺、濰柴動力和招商銀行等標的。

　　南向流入加速，能源/原材料與內地銀行增幅居前。本周（5月27日-5月31日）南向總計流入296.7億港幣，日均流入59.3億港幣（vs.5月20日-5月24日當周日均流入21.3億港幣）。行業層面，能源/原材料與內地銀行等板塊持股市值領漲，而房地產、保險等板塊持股市值跌幅居前。個股方面，南向資金對中國銀行、中國海洋石油和建設銀行等標的增持較多，減持香港交易所等標的。

　　全球市場

　　跨市場和資產：美股流入收窄，發達歐洲、日本繼續流出，新興市場轉為流入。主動外資上看，美股本周繼續流入0.53億美元（vs．上周流入8.91億美元），發達歐洲流出3.82億美元（vs．上周流出5.05億美元），日本股市繼續流出3.16億美元（vs．上周流出4.59億美元），新興市場轉為流入2.81億美元（vs．上周流出4.66億美元）。資產方面，全球股票與債券市場繼續流入，貨幣市場轉為流出。

　　配置比例：截至4月30日，主動基金對中國配置比例低于基準約0.2%。自2021年來，全球主動基金對中國、印度從超配轉向低配，韓國仍維持超配，日本低配有所下降。自2022年1月起至今，中國配置比例下降較多（-0.2%），而英國（+1.3%）、法國（+0.6%）、日本（+0.3%）獲得增配幅度最大。地區類型上看，管理人來自歐洲的基金為整體流出主力；板塊層面看，海外資金對中國醫療保健、消費、半導體及硬件、資本品超配，對互聯網、金融及房地產低配。