長城基金：大基金落地，新風口來了？

　　本周市場較上周震蕩整理，成交量較上周縮減，全周成交量平均在7300億左右，交投清淡。

　　政策方面，國務院發布《2024-2025年節能降碳方案》，《方案》圍繞節能減排與高耗能產能淘汰，對能源、工業、建筑、交通、公共機構、用能設備等重點領域和重點行業，部署了節能降碳十大行動。本次節能降碳行動方案主要以市場化手段為主，強調通過推廣先進技術和節能設備，優化高耗能行業用能結構，加快行業節能降碳改造和工藝流程再造達到降能目的。

　　“千呼萬喚始出來”，國家大基金第三期正式落地。國家集成電路產業投資基金三期股份公司近日注冊成立，注冊資本3440億，超過此前市場預期的3000億，此舉一度帶動半導體、電子產業為首的科技板塊大幅上漲。短期來看，市場情緒升溫會給相關企業股價帶來比較好的支撐；中期來看，預計階段內行情的連續性、持久性將取決于后續基金投放的速度與輔助政策的落地節奏。

　　地產方面，利好消息持續釋放，上海、廣州、深圳接連優化調整房地產政策，但前期上漲的幅度較大仍然需要時間進行消化，短期看，一線城市對“517”新政具體執行的細則確實會影響市場短期走勢，但市場能否從筑底狀態中走出，更大程度受到購房杠桿的最終設定、以及銀行的讓利力度影響等。

　　行情復盤

　　截至周五收盤，上證指數收3086.81點，全周收跌-0.07%。本周漲幅前五的板塊為電子、國防軍工、煤炭、汽車、有色金屬，漲幅分別為2.73%、2.59%、2.00%、1.85%、0.82%；跌幅前五板塊分別為房地產、建材、農林牧漁、輕工制造、建筑，跌幅分別為-4.64%、-4.06%、-3.09%、-2.45%、-2.35%。

　　熱點回放

　　國務院印發《2024-2025年節能降碳行動方案》：《方案》圍繞能源、工業、建筑、交通、公共機構、用能設備等重點領域和重點行業，部署節能降碳十大行動。行動方案要求，2024年，單位GDP能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右，規模以上工業單位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消費占比達到18.9%左右。2025年，非化石能源消費占比達到20%左右。

　　板塊熱評

　　衛星行業：近期衛星行業大漲，消息面上催化頻出。5月30日20時12分，我國在西昌衛星發射中心使用長征三號乙運載火箭，成功將巴基斯坦多任務通信衛星發射升空；我國在酒泉衛星發射中心使用谷神星一號商業運載火箭，成功將極光星座01星、02星送入預定軌道。

　　5月30日媒體披露中國時空信息集團落地雄安，注冊資本40億人民幣，預期正式落地。從牽頭方看，中國時空匯集了來自衛星互聯網、北斗導航、電信運營商多方力量，覆蓋衛星導航、衛星通信、大數據、人工智能等多項服務。

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