擬斥資14億，TCL中環將一家連年虧損公司納入麾下

　　界面新聞記者|馬悅然

　　即使Maxeon業績、股價表現不佳，TCL中環（002129.SZ）仍對其進行了大手筆投資。這家硅片龍頭全球化布局的決心可見一斑。

　　5月30日晚，TCL中環公告，參與Maxeon Solar Technologies， Ltd．（納斯達克：MAXN，下稱Maxeon）重組并對其投資。

　　公告披露，Maxeon本次重組一攬子交易將通過“定向換債+新可轉債+定增”的方式完成合意重組，TCL中環需支付的總金額最高約1.975億美元（約合14.3億元人民幣）。

　　一攬子交易完成后，TCL中環對Maxeon持股比例將由22.39%上升到至少50.1%。Maxeon將并入TCL中環的合并報表范圍內，成為其控股子公司。

　　Maxeon主要負責設計、制造和銷售Maxeon及SunPower品牌的太陽能組件，其業務涉及非洲、亞洲、大洋洲、歐洲和美洲。

　　TCL中環稱，Maxeon作為其深度參與國際能源轉型的重要戰略支點，擁有IBC電池-組件系列專利、TOPCon電池工藝系列專利、疊瓦組件系列專利，在全球形成了較強的知識產權和相關產品的保護能力，具有全球范圍較強的品牌與渠道優勢。

　　由此可見，TCL中環控股Maxeon的目的，是為了加強其全球業務的開展，增強深度參與國際市場的能力。

　　控股Maxeon后，TCL中環計劃推動其資本架構改善、業務變革、運營改善，發揮其壁壘市場優勢及技術創新能力等。

　　Maxeon總部位于新加坡。2019年，TCL中環與能源巨頭道達爾達成合作，后者將其控股公司SunPower在美國和加拿大之外的太陽能電池與組件業務分拆至Maxeon，TCL中環當時出資認購了28.85%的股權，成為其第二大股東。

　　去年，TCL中環已經躍升為Maxeon最大股東。

　　近兩年，Maxeon在國內光伏圈最大的曝光點在于，多次起訴中國企業專利侵權。Maxeon曾先后起訴阿特斯（688472.SH）、通威太陽能、愛旭股份（600732.SH）等企業侵權。

　　在近年來發布的重要財報中，TCL中環都會提到Maxeon擁有的IBC電池-組件、疊瓦組件的知識產權和技術創新優勢。

　　但Maxeon近年業績持續虧損。2022年，Maxeon營收10.6億美元，虧損2.67億美元；2023年營收增長至11.23億美元，虧損額擴大至2.76億美元。

　　去年，Maxeon的資產總額從上一年的12.6億美元降至10.02億美元，凈資產由4240萬美元銳減至460萬美元。

　　最新發布的財報顯示，該公司今年一季度營收1.87億美元，同比下降41%，季度出貨量同比下降37%至488兆瓦，凈虧損8015萬美元，每股虧損1.59美元。同時，該公司二季度的業績預期營收在1.6億-2億美元之間。

　　上述業績表現均低于市場分析師預期，導致5月30日Maxeon股價一度暴跌50%。截至當天收盤，Maxeon股價跌34.73%，收于2.03美元，總市值僅剩1.07億美元（約合7.74億元人民幣）。

　　Maxeon也給TCL中環去年財報“拖”了很大后腿。TCL中環去年四季度虧損額達27.72億元。

　　TCL中環在財報中指出，2023年，其海外光伏裝機繼續大幅增長，但全球主要市場光伏產品價格劇烈波動，歐洲及北美地區光伏組件終端價格也快速下行。此外，美國加州分布式光伏新規出臺，且去年美國持續保持高利率環境，對Maxeon形成了較大的經營壓力。

　　自2023年二季度開始，Maxeon季度虧損環比擴大。今年4月9日，Maxeon披露其2023年度業績及今年一季度業績預告不及預期，加之北美3 GW電池組件擴產項目進度遲于預期，在光伏行業資本市場表現總體下行的背景下，其股票價格出現大幅下降。

　　考慮到Maxeon在全球化布局的戰略意義及其現階段經營狀況，TCL中環對與其相關的長期股權投資和金融資產分別確認了資產減值損失10.1億元和公允價值變動損失4.4億元。

　　與此同時，去年TCL中環按權益法合并確認Maxeon投資虧損3.4億元，并收到可轉債利息收入1.08億元。以上合計對TCL中環業績帶來了16.9億元的負向影響。

　　最新TCL中環的公告也表示，基于全球光伏行業下行及競爭加劇及相關政策不確定性因素等多重影響，Maxeon未來經營情況改善仍存在不確定性風險。

　　在光伏產業鏈價格低迷的現狀下，身為全球硅片龍頭的TCL中環也不好過。該公司近半年虧損了36.52億元。

　　近日，TCL中環還將定增項目擬募集資金由最初的138億元縮減至49億元，原計劃的TOPCon電池擴建產能規模減半至12.5 GW。

　　截至今年3月底，TCL中環的貨幣資金為78.55億元，負債總額656.68億，資產負債率52.56%。

　　5月31日，TCL中環開盤走低，截至午間收盤，下跌2.53%，報11.19元/股，總市值約452億元。