光大期貨：5月31日礦鋼煤焦日報

　　螺紋鋼：

　　昨日螺紋盤面沖高回落，截止日盤螺紋2410合約收盤價格為3737元/噸，較上一交易日收盤價格下跌16元/噸，跌幅為0.43%，持倉增加1.18萬手?，F貨價格小幅波動，成交回落，唐山地區遷安普方坯價格上漲20元/噸至3550元/噸，杭州市場中天螺紋價格持平于3660元/噸，全國建材成交量11.19萬噸。據我的鋼鐵網數據，本周全國螺紋產量環比回升3.73萬噸至239.47萬噸，同比減少33.94萬噸；社庫環比回落9.96萬噸至571.29萬噸，同比減少13.59萬噸；廠庫環比減少0.47萬噸至202.38萬噸，同比減少22.87萬噸。本周螺紋表需環比回落28.27萬噸至249.9萬噸，同比減少61.62萬噸。螺紋產量連續第三周回升，庫存連續第十一周下降，但降幅為近十一周最小，表需連續第二周下降，且降幅明顯擴大，數據表現偏弱。國辦節能降碳行動方案指出要加強鋼鐵產能產量調控，2024年繼續實施粗鋼產量調控，嚴控低附加值基礎原材料產品出口。粗鋼產量調控在一定程度上提升了市場預期，但同時嚴控低附加值基礎原材料產品出口使得市場對于后期鋼材出口量預期有所降溫。預計短期螺紋盤面仍將窄幅整理運行。

　　鐵礦石：

　　昨日鐵礦石期貨主力合約i2409價格明顯下跌，收于865元/噸，較前一個交易日收盤價下跌26元/噸，跌幅為2.92%，持倉減少5803手。港口現貨價格下跌，成交回升，日照港PB粉價格下跌20元/噸至864元/噸，超特粉價格下跌8元/噸至707元/噸，全國主港鐵礦累計成交92.2萬噸，環比回升7.84%。國辦節能降碳行動方案指出2024年繼續實施粗鋼產量調控，嚴控低附加值基礎原材料產品出口，支持發展電爐短流程煉鋼，到2025年底電爐鋼產量占粗鋼總產量比例力爭提升至15%，廢鋼利用量達到3億噸。粗鋼產量調控預期升溫，同時廢鋼利用量回升，在一定程度上對鐵礦石需求形成利空影響。本周247家鋼廠日均鐵水產量回落0.97萬噸至235.83萬噸，45港鐵礦石庫存增加4.39萬噸至14859.71萬噸。預計短期鐵礦石盤面震蕩偏弱運行。

　　焦煤：

　　昨日焦煤盤面震蕩下跌，截止日盤焦煤2409合約收盤價為1679.5元/噸，較上一個交易日收盤價下跌46.5元/噸，跌幅為2.69%，持倉量增加8794手?，F貨方面，呂梁市場煉焦煤震蕩運行，中硫主焦煤A10，S1.3，V18-24，G80成交價1800元/噸。蒙古國進口煉焦煤市場偏強運行。甘其毛都口岸蒙5#原煤1340，蒙5#精煤1625。國辦節能降碳行動方案指出要嚴格合理控制煤炭消費，嚴格實施大氣污染防治重點區域煤炭消費總量控制，重點削減非電力用煤，持續推進燃煤鍋爐關停整合、工業窯爐清潔能源替代和散煤治理。中期看焦煤需求有一定的回落預期，對市場情緒有一定影響。本周我的鋼鐵統計洗煤廠、港口焦煤庫存上升，獨立焦化、鋼廠焦化及口岸庫存下降，焦煤總庫存小幅下降。預計短期焦煤盤面弱勢整理。

　　焦炭：

　　昨日焦炭盤面震蕩下跌，截止日盤焦炭2409合約收盤價2334.5元/噸，較上一個交易日收盤價下跌32.5元/噸，跌幅為1.37%，持倉量增加923手。港口焦炭現貨市場暫穩運行，日照港準一級焦現貨價格2030元/噸。供給方面，當前多數焦企仍處微利狀態，開工整體持穩，同時鋼廠對焦炭剛需仍存；需求方面，本周247家鋼廠日均鐵水產量回落0.97萬噸至235.83萬噸，連續第二周小幅回落。庫存方面，本周獨立焦化廠焦炭庫存明顯下降，鋼廠及港口庫存小幅上升，焦炭總庫存有所下降。預計短期焦炭盤面走勢震蕩整理。

　　硅鐵：

　　周四，硅鐵主力合約上漲8.01%，報收7824元/噸，所有合約均收于漲停。 72號硅鐵現貨匯總價約6950-7200元/噸，較前一日上調50-200元/噸不等。29日發布的《2024-2025年節能降碳行動方案》中提到“合理控制半焦（蘭炭）產業規?！?、“嚴禁以機械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產能”、“嚴禁對高耗能行業實施電價優惠”等。電力成本和蘭炭成本是硅鐵生產最主要成本，電力成本占比約60%，蘭炭成本占比約25-30%。綜合來看，近期基本面雖有邊際好轉，但對硅鐵價格推動力度有限。消息面令市場情緒有所波動，主力合約大幅增倉，預計短期在市場情緒帶動下，硅鐵期價仍以偏強走勢為主，后續關注消息落地情況，但需注意持倉風險。

　　錳硅：

　　周四，錳硅主力合約上漲2.13%，報收9598元/噸，內蒙地區6517硅錳現貨市場價為8750元/噸，較前一交易日上漲450元/噸，寧夏地區現貨市場價為8900元，環比上漲500元/噸。近期市場消息較多，擾動市場情緒，錳硅期價延續偏強走勢，但主力合約已經開始減倉。錳硅屬于高耗能產業，29日發布的《2024-2025年節能降碳行動方案》中提到，要降低單位國內生產總值能源消耗。此外，成本端對錳硅價格的支撐仍在，天津港澳大利亞錳礦Mn45%匯總價格約70元/干噸度，超過2022年初水平。隨著錳硅價格的持續上漲，風險也在逐漸累積，錳硅期價持續刷新新高需要新的消息刺激，目前漲勢稍有乏力，不排除短期將出現回調可能。建議投資者注意風險控制、注意甄別消息。